国庆长假期间，全球资本市场在“AI叙事”的催化下仍呈现分化走强格局。在科技股的带动下，黄金周期间纳斯达克指数上涨2.52%，标普500指数上涨1.96%。为何国内科技板块在节后仍出现一定幅度的调整？
实际上，今年上海商办整体复苏韧性强劲，不仅投资市场行情回暖，写字楼供需同步提升，再加上零售市场新增供应集中入市，不断释放消费与商业活力。
国家发展改革委政策研究室副主任李超周五在发改委8月份例行发布会上表示，下一步国家发展改革委将聚焦务实管用、落地见效，以具身智能实训场和应用中试基地为抓手，让机器人在真实场景中迭代技术，围绕真实需求形成应用闭环。一方面统筹布局具身智能实训场，加强数据、模型、标准等要素供给。另一方面，要建好、用好具身智能，加快应用落地和产业规模扩增。应用落地方面，扩展具身训练场景库，鼓励有关行业企业开放真实场景，支持具身智能企业开展可靠性安全性测试，加速具身智能在制造、医疗、消费、服务、公共安全等领域的真实场景应用落地。
从持仓看，苹果、伯克希尔哈撒韦B类股和拼多多位列前三大重仓股。其中，苹果持仓市值约78.4亿美元，占组合41.05%；伯克希尔哈撒韦B类股持仓约46.2亿美元，占24.18%；拼多多持仓约19.1亿美元，占9.99%。二季度末，H&H持有拼多多约2502万股，持仓市值约19.1亿美元；持有苹果约2710万股，持仓约78.4亿美元；持有英伟达约630万股，持仓约12.57亿美元。
如在2024年4月初，锦波生物发文指控新氧低价宣传薇旖美重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维产品，认为新氧扰乱市场价格；薇旖美的指导价约6800元/支，但在新氧平台上最便宜的产品价格为1501元/支，相当于打了两折。又如普丽妍在2025年11月通过官微发声称，新氧青春诊所等为非官方授权合作机构，未通过正规渠道采购产品，普丽妍不保障产品真伪，且未对相关医护人员开展过产品专业培训，警示存在消费者健康安全风险。这也与当前优法兰的发声较为一致。
报告期内，公司仅利息支出就高达4497.58万元，财务费用同比增长207.32%，经营现金流被大幅吞噬，自身“造血”能力进一步承压。
其一，前次IPO募资尚未用完，再融资已开启。2025年3月，江南新材IPO募集资金净额3.31亿元，截至6月末累计投入进度为61.50%。其中“年产1.2万吨电子级氧化铜粉建设项目”投入进度81.96%，预计2028年3月达产；“研发中心建设项目”投入为0，原“营销中心建设项目”已终止，剩余5357.50万元变更投向"铜球系列产品产业化扩产项目"。
产品方面，蜜雪冰城上半年围绕“真鲜纯”理念，升级棒打鲜橙等经典产品，配方由果酱升级为冷链复合果汁，咖啡现制方式由“鲜萃”升级为“现磨”。同时配合产品升级，蜜雪冰城持续投入营销资源，强化用户的品质认知和场景认知。
