蒂洛薇核心产品的研发和生产与外部代工厂存在较深绑定。其母公司部分发明专利由上海合作方联合申请。这意味着蒂洛薇并非简单拿现成产品贴牌销售，但其产品创新和品控能力，也并不完全由品牌自身独立完成。
从市场表现来看，近几年 LE LABO 处于高速增长通道，在亚太市场增速尤为突出，多款核心香型长期处于供不应求状态，二手渠道流通价格持续坚挺，社交媒体持续发酵进一步放大影响力，中性香氛的定位契合当下无性别美妆消费潮流。
近日，天健所因普利制药财务造假案遭到监管行政处罚。经监管查明，天健所在审计过程中存在多项严重失职，没收其审计业务收入210万元，并处以420万元罚款；同时对三名签字注册会计师共计罚款150万元。
然而，此轮扭转并非个案，进入2026年多家CRO企业都开始扭亏。
2026年，企业经营压力并未明显缓解，公司一季度实现营业收入8.53亿元，同比下降27.53%；归母净亏损17.01亿元，虽同比减亏约10亿元、减亏幅度37%，但经营活动现金流净额为-7.78亿元，经营性现金流仍处于净流出状态。
随着业绩增长乏力，龙版传媒的股价此前持续走低，在6月30日盘中下探8.7元/股，创2023年至今的历史新低价。
比费用增长更值得警惕的，是应收账款与销量的同步膨胀。粤海饲料上半年计提应收账款坏账损失7905.72万元。这些坏账计提某种程度上反映了公司应收款质量的恶化。这与销量扩张逻辑一脉相承——在饲料行业竞争日趋白热化的背景下，为了抢占市场份额、拉动销量增长，放宽信用政策、以赊销换增长成为不少企业的无奈选择。
