宏观要闻
今年上半年，大额项目成为推高投行收入的核心动力。从项目供给端来看，2026上半年A股共计71家企业完成IPO上市，2025同期为51家，同比增加39.22%；合计募资同比大幅增长88.93%，为705.74亿元。仅国泰海通、中金公司、中信证券三家合计保荐30单IPO，占全部上市企业的42.25%。
以往消费者对高端超市、进口超市的商品有着很强的消费滤镜，但随着消费习惯的改变，加上整体大环境因素导致高端超市持续收缩，更重要的原因是像山姆、盒马以及电商巨头旗下的即时零售的快速发展，迅速将原有的顾客群体重新分层，这会让高端超市的存活空间更窄。
2025年是制度成型关键期，《全国统一大市场建设指引（试行）》正式落地。7月中央财经委第六次会议将企业无序低价竞争、地方同质化招商、政绩观偏差、区域财税乱象纳入统一治理体系。求是网评论员文章认为这标志着“行业内卷”彻底从产业乱象上升为国家制度性结构性难题。
不过，小崧股份半年报会计政策原文写道："在公司授权短剧运营模式下，根据协议约定，本公司不承担主要运营责任，按照合作运营方支付的分成款确认营业收入"——这实质上是代理人模式的表述。全额法与净额法之差，直接决定营收是1.32亿元还是数百万元级别的分成净额。
《环球时报》援引白宫的话称，此次加征关税旨在回应加拿大对美国产品的歧视性做法，并抵消这些做法给美国商业带来的负担和造成的劣势。公告称，加拿大对美国汽车实施关税和配额限制，但未对其他国家实施限制。同时，加拿大还通过配额限制迫使美国汽车企业在加投资生产。加拿大大多数地区均已停止采购、分销和零售美国酒精饮料，但未对其他国家实施类似限制。
并非所有机构都一边倒看涨。农业数据机构农小蜂在《2026年中国肉牛产业数据分析报告》中预计，2026年受繁殖母牛存栏量偏低、生产成本上涨等多重因素叠加影响，育肥牛、牛肉价格有望进一步回升，但终端消费复苏乏力将制约活牛及牛肉价格的上涨空间。
医药流通业上半年收入17亿元，同比下滑14%，毛利率仅为8.24%。作为贡献了公司近四成营收的板块，却几乎无法为公司创造实质性利润。
