上半年，云南白药业务结构持续优化，工业收入87.72亿元，占营业收入比重40.08%，比重同比上升0.07个百分点，工业收入增速3.15%。2023年至今，工业收入占营收比重实现连续增长。业务结构不断优化的背后，是公司“大单品”战略的有效落地。公司坚持产品体系焕新，构建“头部引领、腰部支撑、底盘稳固”的产品体系。
事实上，行业整合已进入纵深推进阶段。中金公司（601995.SH，03908.HK） 换股吸收合并东兴证券（601198.SH）、信达证券（601059.SH）的“三合一”方案，交易对价达1139亿元，行政许可申请已获证监会受理；国泰海通（601211.SH）整合效应持续释放，2025年营收同比增长87.4%；国联民生证券通过战略性并购实现2025年归母净利润增长405.49%。
此外，腾讯科技直接持有宇树科技217.917万股，持股市值为3.29亿元。阿里间接全资子公司杭州灏月持有宇树科技163.4346万股，持股市值为2.46亿元；蚂蚁集团通过全资子公司持有宇树科技81.7236万股，持股市值为1.23亿元。
在采访中，束骏亮还给出了对传统办公软件的归宿判断：不只是钉钉，各种传统办公软件，都将逐渐退守为数据底座和上下文底座，与AI各司其职。
最后是坚持制度建设。这是推进督察工作规范化、法治化的必然要求。十年间，针对督察工作各个环节，建立了140多个管用实用的模板范式。去年中央出台了《生态环境保护督察工作条例》，生态环境部全面推进条例配套制度建设，该制定的制定、该修改的修改、该完善的完善，确保督察的每一项工作、每一个环节、每一个流程都严格规范、有章可循，切实做到精准科学依法督察。
应收账款及票据规模连年攀升，风险敞口持续扩大。数据显示，高争民爆应收款项由 2023 年末 8.26 亿元增长至 2025 年末 11.49 亿元，2025 年单年新增应收 1.4 亿元，年末应收总额达到当年净利润的 71%；应收款项占归母净资产比例从 2023 年 95.85% 升至 2025 年末 108%，应收规模已经超过公司净资产总额。
束骏亮：我们内部反复强调一句话：上下文就是一切。Agent行业发展到现在，很多技术已经在趋同，决定一个Agent能不能真正理解一个人、理解一个行业、完成任务的核心，就是推理时你给它多少上下文。
