换言之，虽然账面利润可观，但真金白银并未同步回流。而大规模扩产需要巨额资本开支，公司的有息负债规模已在攀升——短期借款从2025年末的23.9亿元增至2026年6月末的34.01亿元，增长42.3%。截至6月末，公司短期借款、一年内到期的非流动负债和长期借款合计超过50亿元。目前公司的货币资金为13.06亿元。
摊余成本法债基能做的，是为中小公司争取一段宝贵的喘息时间——用稳定的规模和管理费收入稳住基本盘，为后续的差异化布局留出空间。但真正的突围，终究要靠走出自己的路。
2026年上半年，公司营收10.94亿元，同比下滑3.39%；归母净利润1亿元，同比下滑17.6%，盈利增速走弱。更值得警惕的是公司业绩下行节奏，二季度单季净利润同比降幅为24.9%，盈利下滑态势并未止住，反而进一步放大。
事实上，华利集团当下的困境也是全球 ODM 代工模式的固有矛盾。公司专注运动鞋研发制造，服务全球各大运动品牌，却没有打造自有消费品牌。在整条产业链价值分配当中，制造端只赚取加工制造环节的微薄利润；产品定义、品牌营销、渠道销售、终端定价全部掌握在品牌客户手中。
这也说明，仅靠开店不能成为泸溪河所有的增长驱动。它还需要在更多渠道上，对零食店进行反向渗透，比如进入电商，山姆、麦德龙等会员制超市，切入传统预包装零食的货架场景，和零食品牌更广泛地竞争。
马应龙8月25日公告，公司董事会于2026年8月24日收到夏有章的书面辞职报告，夏有章因个人原因申请辞去公司总经理职务，根据有关规定，辞职报告自送达董事会之日起生效。夏有章辞去总经理职务后，将继续担任公司董事、战略委员会委员以及子公司管理职务。经公司董事长提名、董事会提名委员会资格审查通过，公司第十一届董事会第二十六次会议审议通过了《关于聘任公司总经理的议案》，同意聘任周道年为公司总经理，同时免去其公司副总经理职务，任期自本次董事会审议通过之日起至公司董事会换届选举完成之日止。
7月24日，国务院新闻办公室举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会。公安部刑事侦查局局长姜国利介绍，为有效应对跨国电诈犯罪，中国政府发起筹建国际打击电信网络诈骗联盟，获得积极响应，已经有40余个国家表态参与共建。
近日，甘肃嘉峪关的姚先生发文称，“其常年资助的一位家境不好的学生，因使用苹果17ProMax手机，不符合受助标准，他停止资助后遭对方质问催捐”，事件引发关注。9月11日，嘉峪关市民政局的工作人员告诉南方都市报记者，民政局在资助系统中并未查到姚先生本人，“目前正在调查核实此事。”记者多次联系姚先生本人及当地教育局、公安等部门，未获有效回应。记者查询发现，当事人账号已被禁止关注。红星新闻此前报道，嘉峪关市相关部门一名工作人员告诉记者，此事发生后，公安、教育等部门第一时间展开核实，但姚先生拒绝提供受助当事人的任何信息，说要保护孩子隐私，提供的账单上也将相关信息进行了处理，只有打款日期和金额。因此，现在资助对象得不到论证，不能验证这个事到底是真还是假。同时，经过调查，当地所有教育机构没有姚先生这个人，他也没有开设教培机构。
