后者对应的是杨元庆过去几个季度反复强调的另一个判断：AI算力会从训练逐渐转向推理。上一季度，他判断七八成AI基础设施仍用于训练，长期可能反过来以推理为主；这次，他把现阶段的比例进一步描述为接近“五五开”，并认为最终可能走向“推理80%、训练20%”。
意法半导体（STMicroelectronics）作为全球领先的功率半导体、MCU供应商，产品广泛覆盖工业、汽车电子、消费电子赛道。这家瑞士日内瓦注册的半导体巨头，已经在2026年年内开启第三次产品调价。其面向客户发送的通知显示，将于8月23日执行新一轮涨价，调价覆盖多条产品线。
与此类似，今年2月爆发的美伊战争也主要通过能源、化肥、航运等核心链条传导，系统性推高全球食品价格。霍尔木兹海峡通航受阻的问题，影响农业大宗商品和农业体系所需的所有投入品。
同时，在已披露半年报的期货公司中，除财达期货微降3.82%、东兴期货下滑42.58%外，其余公司净利润均实现正增长，行业整体呈现普涨格局。
美伊局势缓和预期也推动了霍尔木兹海峡通航乐观情绪。
近年来，千叶珠宝业绩承压，2022年，公司营收降至7.14亿元、归母净利润亏损568.59万元；2023年营收6.77亿元，2024年短暂回升至7.67亿元后，2025年又骤降至4.38亿元，近八年间营收缩水近七成。
比利润下滑更值得警惕的，是天科合达资产质量的恶化——应收账款回收效率骤降、存货高企且跌价风险加剧，两大问题如同悬在公司头顶的“达摩克利斯之剑”。
