之所以选择经销模式，理论上是由于可以省去终端推广、客户维护成本，压低销售费用。不过，森泰英格2025年销售费用率为 6.95%，高于同行业可比公司平均水平（5.95%）。
果链三巨头的港股叙事，带着在地缘政治与供应链分散化的压力下“去苹果化”的需求。而港股的舞台上还有另一类选手，全球化进程早于港股上市。
腾讯混元Hy3位列第三，单周调用量3.94万亿Tokens，环比增幅超999%，是榜单增长势头最猛的模型。该模型7月6日正式开源，总参数295B、单次推理仅激活21B参数。其采用快慢思考融合架构，最大支持256K上下文，代码生成、智能交互能力大幅迭代，开源三周实现海外调用量爆发式增长。
一台电视机从惠州工厂出发，经海运运往鹿特丹，交付荷兰经销商——这是过去二十年中国企业最熟悉的出海方式。这套模式轻资产、快周转、风险可控，支撑中国制造走向全球。
美联储主席凯文·沃什在会后发布会上继续释放模棱两可的信号。一方面，他延续了一贯的强硬抗通胀立场，重申美联储对2%通胀目标的承诺绝无松动；另一方面，他又流露出些许鸽派色彩——在解释为何不加息时指出，自上次会议以来市场利率已明显上行，这意味着市场已经在一定程度上替美联储完成了紧缩工作。
宏观要闻
10月8日，小米汽车正式公布旗下首款智能可变大空间 SUV澎程系列的上市首销月官方锁单数据。据小米汽车官方表示，截至10月7日上市满一个月，小米澎程N70、N90系列累计锁单量破7万。小米澎程于9月12日开启正式交付，10月1日雷军曾表示小米澎程9月当月交付已破万，直接拉动小米汽车9月整体交付量突破4万台。
Tarun Pathak指出，与多数竞争对手大幅提价不同，苹果在二季度整体维持了较为稳定的售价，体现出其能够消化不断上涨的BOM成本，在当前存储供应紧张的环境下仍保持较强的成本承受能力。不过，苹果很可能在未来几个季度提高产品售价。
