产能消化的核心风险还来自于客户结构。报告期内，欧尚元前五大客户收入占比长期超过60%，客户集中度居高不下，业绩高度依赖核心大客户。公司下游产能与客户扩产节奏深度绑定，一旦核心客户放缓产能扩张、缩减采购订单，或是转向行业竞争对手合作，公司新增的巨额产能将面临严重闲置风险，扩产可行性备受质疑。
对于下游客户而言，连续调价意味着采购成本抬升，但各大原厂在通知文件中，几乎都把调价和供给保障绑定在一起，表明涨价所得一部分用于消化成本，一部分投向扩产，以此缓解供应链紧张。
简单来说，通用办公Agent只能解决个人需求，但如何把三五个人甚至更大规模团队的需求变成标准化的产品，市场上还没有太多可以参照的标杆。
与线下谨慎的收货报价相比，线上平台仍然保留着更明显的溢价，但价格同样正在快速回落。
不过市场人士也提醒投资者，不能单一依靠分红金额高低判断企业投资价值。上市公司实施中期分红，需要平衡现金回馈和后续经营发展所需资金。高分红如果过度消耗企业留存现金流，也可能对未来项目投入产生影响。
周大生表示，加盟渠道收入下降，主要受以下因素影响：一是金价剧烈波动，下游加盟客户补货意愿持续低迷，普遍采取去库存策略；二是公司持续推进“拓优汰劣”的渠道优化策略，主动关闭低效加盟门店，提升渠道整体质量。
薛洪言表示，监管明确24%为当前刚性红线，12%（1年期LPR的4倍）是2027年底前需逐步达成的长期目标，分步压降直接形成梯队格局，而机构定价差异进一步拉大了这一分化。
应收账款数据印证了回款压力。截至 2025 年末，湖南裕能应收账款与应收票据合计 93 亿元，同比增长 54%；2026 年 6 月末，该数值为129 亿元，同比增幅71%，百亿级应收款项持续占用公司流动资金。
