汇通能源（600605.SH）正在描绘一场传统地产运营企业向硬科技赛道跨界的资本叙事。这家依靠存量房产获取稳定现金流的上市公司，去年接连砸出数亿元资金，在半导体光罩、存储芯片贸易、AI 液冷散热完成多笔股权投资布局。今年上半年，公司营收明显增长，半导体贸易业务成为新增收入来源。
公告称，因*ST康佳2025年度经审计期末净资产为负值，股票已被实施退市风险警示。若2026年度净资产持续为负，股票将被强制终止上市。
数据显示，2025 年公司研发投入1258 万元。2023 至 2025 年，公司研发费用率持续走低，分别为 0.88%、0.70%、0.69%，连续三年低于 1%。截至 2025 年末，公司研发人员27人，其中硕士及以上学历4人，研发人员占员工比例为2.97%。
2015年，宝能系旗下前海人寿开始持续增持中炬高新，成为第一大股东。此后，宝能系掌握上市公司控制权，但原有股东仍保有重要席位，双方围绕董事会席位、管理层任免和公司经营主导权的矛盾持续多年。
最初与汇宇制药达成TY-9591合作时，TY-9591已进入商业化前关键阶段，但上市路径仍存在不确定性。当时，TY-9591针对EGFR突变肺癌脑转移患者一线治疗的关键Ⅱ期临床已经推进，同时针对EGFR L858R突变非小细胞肺癌一线治疗正在开展注册性Ⅲ期临床。
但它能否收回失地，仍取决于几个尚未解决的问题。例如新的渠道体系能否稳定运行，以及天丝是否有能力在价格和促销之外，重新建立清晰的产品认知——至少在目前的便利店货架上，天丝红牛已经重新加入竞争，但它面对的对手，早已利用过去几年建立起更坚固的渠道和市场位置。
生物资产估值带来的利润具有较强的价格周期特征，昭衍新药此次净利润大幅增长，首先反映的是实验猴价格上涨及自然生长带来的资产估值变化，后续主营业务盈利修复程度，仍取决于新增订单转化为收入的速度、历史低价订单的消化进度，以及猴价上涨能否顺利传导至项目报价。
突如其来的美伊战争颠覆了阿联酋作为“安全绿洲”的神话，对其安全、能源、金融与国际形象等都造成了多重打击，同时也加速了其从资源依赖型向知识与服务驱动型经济体的转变。
