尽管此次融资智谱的稀释比例并不算大，但叠加可转债未来转股的潜在稀释，市场对长期股本扩张的预期提前反应。折价配售带来了一定的股本稀释效应，接近10%的配售折价，意味原有股东直接面临股份摊薄，短期套利盘与恐慌盘共同涌出，压制了股价表现。
但值得注意的是，这些冲击以情绪传导为主，并非产业趋势性逆转。从高频指标看，“体温”退烧已相当明显。截至7月27日，全市场融资余额月内已累计缩减约3300亿元。
从节后1日、5日、10日、20日等四个不同统计区间内的表现情况来看，十年间，有四年四个统计区间 万得全A指数均实现上涨，分别是2016年以及2019年-2021年；两年四个统计区间万得全A指数均实现下跌，分别是2018年和2023年；其他四年四个统计区间万得全A指数的涨跌表现并不一致。
但这类产品和奶皮子酸奶之间仍然存在明显区别。
但事实上，昂利康的股价狂飙早在签约之前就已开始。2025年5月底至7月初，依托创新药板块行情，公司股价走出翻倍行情。其中6月累计收获8个涨停板，单月涨幅高达146.41%；7月25日股价创下68.80元历史最高价，对应流通市值峰值约127亿元。期间公司多次发布股价异常波动公告，均称公司经营正常，无未披露重大事项。
恒力石化8月19日披露半年报，公司上半年实现营业收入982.21亿元，同比下降5.45；归属于上市公司股东的净利润72.06亿元，同比增长136.25；基本每股收益1.02元。
三条路径合计造成超27亿元的资产减值，直接击穿公司利润表。从亏损主体看，母公司净亏损13.79亿元，联储创投净亏15.97亿元，联储润达净亏0.65亿元。而这场风险并非突然爆发：2023年联储证券便出现近十年首次年度亏损1.61亿元；2024年亏损急剧扩大至9.56亿元，营收更是从7.56亿元断崖式跌至0.64亿元，降幅达91.5%；2025年的集中计提，将风险彻底暴露在阳光下。
“以前是偶尔检查，现在是定期检查，因为互联网传播影响力过于庞大。”上述保险代理公司人士补充道。
